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关于北京金融发展战略的若干思考

来源:中国民主同盟网站 http://www.mmzy.org.cn [大] [小] 2004-04-16

中国人民大学金融与证券研究所副所长、民盟中央经济和区域发展委员会委员  吴 江 博士

  一、关于北京金融发展的战略目标:金融领先、综合发展

  金融是现代经济的核心,实体经济的快速健康发展,需要现代金融的支持。 现代金融体系在经济发展中发挥着提高市场运行效率,实现资源的优化配置;实现社会储蓄向投资的转化 渠道效应;风险的再分配;方便快捷的支付清算系统等重要作用。有效率的金融体系可有效地动员储蓄,促进投资的增长,从而促进经济发展。尤其是在经济全球化,一体化的背景下,金融资源的竞争、金融实力的竞争已经成为经济竞争、国力竞争的核心内容之一。

  城市区域经济的快速发展也需要金融的支撑。经济要发展,金融须领先。区域内产业的调整、区域内分工协作和区域经济一体化的进程都依赖于金融运行的顺畅。如果区域内金融运行不畅,合理资金流动受阻,如出现三角债等,就会使区域内正常的经济联系受阻,从而使经济运行的总体效率下降,极不利于经济中心的发展。因此,对于任何城市和区域来说,不论其是否是金融中心,金融发展与可持续增长都是十分重要的。

  北京作为国家政治、经济中心,在国家经济建设和国际经济活动中发挥着国内其他城市无法替代核心作用,也必然要扮演国内、区域甚至是国际金融中心的重要角色(无论是否这样称谓)。在城市的历史格局中,北京实际上承担着很多金融中心城市的功能,在未来经济发展和金融竞争的格局下,北京作为国家政治、经济的翘楚,努力建设成为国际金融中心是必然趋势,因此,必须明确提出"金融领先、综合发展"的战略目标,在已有资源、条件和功能的基础上加快其作为金融中心城市建设速度,把"实现城市的金融领先地位、对城市总体发展提供强大的金融资源供给、对周边区域和市场的发挥金融辐射和牵动作用并为国家和地区的持续发展营造良好的金融环境和培育持续的创新能力"作为金融中心建设的战略内容。

  二、北京金融发展的战略定位:国际化、现代化

  1.从战略高度确定北京国际金融中心的定位。

  从全球经济一体化的趋势看,金融中心的构建与世界经济发展的格局具有密切的关系,中国作为世界经济发展的一个重要的推动力,作为世界经济体系中的一个增长极,而北京作为这个增长极的首都,其金融中心的构建,不仅要从全国的角度看,区别于上海、深圳等金融中心,还应该站在更高的角度,从全球经济体系的角度来考虑其特点、定位和发展路径问题。为此,有必要研究国外金融中心,特别是纽约、伦敦和东京等金融中心的特点、定位及发展的路径,探索北京作为整个亚洲和世界经济体系中的金融中心的作用,从战略高度确定北京金融中心的定位。

  2.北京作为金融中心要充分体现现代金融中心的特点现代金融中心,不仅是信息和政策中心、金融管理决策中心、金融机构特别是银行机构的中心以及较为发达的经济中心,还应该是金融产品创新、交易的中心。在现代金融体系中,资本市场已经成为现代金融体系的核心,为此,不仅要考虑如何将众多的银行机构纳入到首都金融中心中来,更有必要考虑如何将投资银行纳入到金融中心来。考虑到我国保险体系发展的巨大前景,还有必要将保险公司吸引到金融中心。另外,在现代金融体系中,金融中介机构的作用越来越重要,为此,有必要将会计师事务所、律师事务所等机构纳入到金融中心。总之,发达的金融市场、现代化的金融环境、先进的金融创新机制、多元化的金融产品和服务和大量的专业化金融机构是构成现代金融中心的要素,也是北京建设金融中心应当参照的标准。

  三、现代国际金融中心的发展路径与模式

  1. 现代金融中心的涵义

  现代金融中心是为国家和区域经济提供全面服务和广泛聚合金融资源的组织,是一种关系和资源的整合、配置,它由资本、资金、项目、人文、都市、时空、地域等要素构成。金融中心发挥其巨大的资本集聚和辐射功能,通过资金融通、资本运作来实现资源在全国甚至全球范围的优化配置,并且,金融作为一种相对独立于其他产业的战略资源,持续带来金融中心所在城市及周边地区投资的繁荣,形成产业的扩张和交易的集聚,创造大量的就业机会和政府财政收入。经验表明,经济实力强大的国家一般都拥有至少一个国际经济中心城市,而这些国际经济中心城市一般都是重要的国际金融中心。

  2. 金融中心的功能金融中心的功能分为几个层面:一是,金融市场中心;二是,金融结算中心;三是,金融信息中心;四是,金融管控中心。

  其中,市场中心即包括金融产品与服务的需求方和消费方,也包括金融产品的供给方和生产方。供求关系的大量聚集形成市场,大量金融产品与服务的生产与消费活动构成了金融产品与服务的交易量。因此,金融市场中心首先是大量的实体经济云集的场所,经济地理称这种空间为经济中心。由于大量实体经济活动和居民财富增长后对资产进行管理的投资活动需要更多的金融产品和金融服务,能够提供金融产品和服务的金融企业也相应大量地聚合在这里,频繁、持续的金融交易活动、发达的交易技术使得这种空间吸引了更多其他缺乏这种金融产品和服务的区域的金融需求,大量资本不断涌入这个市场,使某个城市(空间)成为吸引金融供求、安排金融交易的主要地区,形成了区域的金融中心。随着经济的全球化与区域集团化,一个国家和地区的经济中心、金融中心日益呈现出国际化的趋势。

  按照规模划分,全球有214个金融中心可分为国际型金融中心,如伦敦、纽约、东京;有区域型的金融中心,如法兰克福、新加坡、香港;国家级的金融中心等;再次之,是各个国家的规模不等的金融中心城市。根据金融中心的功能的可以将世界上各个金融中心进行大致地类分。包括:1.名义金融中心:主要是为跨国银行和各种金融机构提供注册和记账的便利,凭借的是低税收和宽松的金融管制,吸引众多的金融投资者,如巴哈马、开曼群岛等,严格意义上,这些城市并不是真正的金融中心;2.金融交易中心:这类金融中心自身拥有强大的经济实力和悠久的金融业发展史,吸引包括本地区在内的全球客户,为他们提供金融服务,如法兰克福、香港等。3. 复合型金融控制中心:即,具备金融交易中心的条件,同时又由于拥有大量政治机构、金融监管机构和金融信息机构而成为资金聚集地、政策控制地以及金融气候的观察窗口,这类城市包括纽约、伦敦、东京等。

  3.国际金融中心的发展模式

  研究伦敦、纽约这类国际金融中心的发展历史,结果显示:

  1)历史上,他们都是地区和国内经济中率先发展的城市;

  2)拥有金融产业发展的良好基础,率先成为区域金融市场和国内金融中心;

  3)由于立法体系不同、监管环境更加开放、政策更加鼓励金融创新,这些国内金融中心对外部市场更具有吸引力和竞争力,其金融产品的多样化和差异化更能满足不同投资者的多样化需求,因此逐步成为国际投资偏好的金融市场和沟通不同国际市场之间的桥梁;4)现代信息技术和交易、结算技术的飞速发展使物理的交易场所不在成为空间的障碍,便利了跨地区的金融交易活动和资本流动,使分割的、区域的市场实现互补和联动。

  5)企业经营模式的多元化、居民个人财富的个性化投资管理要求更加多层次的金融市场、更加差异化的金融产品以及更加专业化的金融服务。这就要求金融企业不断地进行创新活动,需要能够允许这种创新活动的市场监管机制,需要对多层次金融市场的丰富的管理经验。随着单一产品市场投资功能的弱化,那些多元化的开放的对各种金融体系具有包容性的金融市场占据了主导地位,逐步成为国际化的金融市场,在空间上形成了国际金融中心。

  6)金融企业之间的并购活动特别是跨国并购活动加速了国际金融市场的整合过程,巨型金融企业的跨国管理机制在组织上形成了对投资活动的辐射式管理,位居金融中心的金融集团可以及时观察、掌握和管理其全球各地分支机构的经营活动和资本流动,甚至包括对其产品和服务的消费者的全球范围内的服务,国际金融中心在国际金融业中的战略优势日益凸现出来。

  上述过程使得这些城市从"俱乐部式的产业区"变为庞大的一站式的提供多样化的产品和服务的金融超市。它们不再仅仅是一个城市,而是整个地区和地区以外的国际金融业的产品生产基地、供应场所和交易市场。

  四. 北京建设国际金融中心的要素分析与发展建议

  参照其他国家金融中心的发展经验,深入考察北京及国内主要城市的历史基础和现状(可以辅以城市金融环境及竞争力调查),充分分析北京金融发展的战略机遇,可以将北京建设国际金融中心应当具备主要战略要素概括为市场要素、政治要素、环境要素、资源要素、经济要素以及生产要素,在此基础上提出北京金融发展的几点建议:

  1.建立和发展多层次的金融市场体系;

  完整的金融服务需要建立在一个完整的金融产业链体系基础上,更为重要的是,企业的发展过程必须有相应的一揽子的金融和财务支持,每一个环节都不可或缺。因此,要建设金融中心,更多的是要考虑如何形成包括各种金融机构、金融市场、金融工具等多方面的完整的金融体系。

  1)以市场为导向,通过金融机构的新建和重组,建立一个多元化、多层次的金融机构体系。

  一方面要充分利用四大国有商业银行机构重组和体制改革的契机,加速推进原有国有商业银行的商业化进程,大力推进金融企业化,进行股份制改革,加速建立现代企业制度。另一方面要大力扶植地方金融机构,发展区域性股份银行,成立政策性银行。 同时,要大力发展证券公司、投资基金、风险投资基金、保险公司、信托公司、财务公司等多种非银行金融机构,巩固已有优势,大力发展资产管理业务、金融批发业务、金融咨询业务,允许试办私人的金融机构,尽早形成一个中央银行为核心,商业银行为主体,非银行金融机构为依托,合资银行、外资银行并存的多元化、开放式的金融体系。

  2)建设一个以现代资本市场为中心的多元化多功能的国际性金融市场。

  市场经济条件下,经济运行、经济发展都高度依赖于金融市场。发达的金融市场可提高资金融通效率, 有利于区域经济的正常运行和发展。因此,构建国际金融中心的一个重要战略措施就是建立一个有序、高效的金融市场。要积极开拓货币市场,发展同业拆借市场,放开拆借利率和期限, 逐步扩大拆借覆盖范围,并与全国同业拆借计算机网络联网。同时,要向拆借票据化、融通规范化发展,使其发挥更大的作用;完善拓展外汇市场,使外汇市场向规模化、市场化、电子化和国际化方向发展;大力推进贴现市场。推进证券市场的发育成长,要扩大企业债券和政府债券的发行量, 建设我国资本市场最大的债券发行市场、最大的债券场外交易市场和私募债券市场;考虑推出企业产权凭证交易,把企业产权交易与证券交易集中到一起, 把合并后的产权交易所建成中国北方产权交易市场;积极探索和稳步推进股票市场,扩大股票发行量,同时,争取在京建设非上市股权流通市场和风险资本市场.

  在具体建设金融市场过程中要注意:金融市场建设既要纳入区域经济发展战略之内,又要着眼于整个金融体制改革的需要,着眼于金融市场整体功能的发挥;金融市场必须建成高度开放性的;培育市场主体。如银行改革的推进,现代企业制度的改革,即金融市场理性参与和主体培育。

  3)积极培育一个包括会计事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评估机构、信息服务机构在内的中介服务体系。

  金融中介服务机构数量和水平直接影响金融中心的建设进程。要大力支持会计、审计、律师、信用评级、信用管理、风险评估、贷款担保等金融中介服务机构的发展,通过其为金融企业提供各种专用性服务和支持,促进金融业务的不断中介化、产业化。

  4)加强金融业的改革和对外开放。

  遵循国际规范,按照国际惯例,改革高度垄断的金融管理体制,积极引进外资银行,鼓励成立中外合资银行,逐步放开人民币业务,加强与国内、国际金融贸易业务的往来。促进金融部门的竞争,明确有关新金融机构准许设立的政策。对外开放不仅包括向外国金融机构的开放,也包括向国内其他省市的金融机构开放,通过开放一方面来引进国外先进的金融管理、金融技术和金融工具,提高本地金融机构的发展水平和服务能力;同时又通过开放引入金融机构,形成一个充分竞争有效的金融机构体系。

  2.完善相关的环境建设,提供必要的政策支持和政府作为

  1)顺应开放与国际化的要求,加强金融环境建设。

  国际化的金融中心、跨市场的金融活动需要完善的金融环境。金融环境的建设包括:符合国际标准的监管环境、保持金融安全与金融稳定的风险防范体系、吸引金融企业在京发展的政策环境、鼓励金融创新的政策机制等。

  2)加大金融宣传力度,创造良好的金融氛围和舆论环境

  整合媒体资源、吸引国际金融媒体、建立权威金融信息发布渠道、及时、高效、准确传递和披露金融信息,形成国内最大的金融信息中心;

  加强城市公关力度,宣传首都金融吸引力;积极主办具有国际影响力的金融论坛、研讨会及交流活动,树立国际金融中心的形象;畅通政府、监管部门、金融企业、中介机构、与企业、媒体之间的沟通交流机制,创造良好舆论环境;利用首都特殊的政治地位,形成观察金融景气的窗口。

  3)加强金融业的硬件建设,为金融中心的建设提供一流的基础设施。

  金融产品的地理性和金融交易的地理性之间存在着差异。在技术发展之前,产品生产地和交易地、交易场所之间存在着空间的分割。当电子信息和交易系统替代了交易场所和物理市场时,金融交易日趋集中在少数市场,金融中心的形成具备了技术平台。

  北京要建设成为国际金融中心,必须建设一流的基础设施和金融技术服务体系,包括:现代化通讯系统和完备的卫星通讯网络、满足跨地区金融活动的需求的高效的金融交易系统和结算系统、为国际金融机构进行全球日常运行管理的先进的信息和沟通技术、覆盖了全球24小时金融交易的实时行情系统等等。

  4)发挥人才优势,建立金融人才发展体系

  北京拥有全国最多的金融人才培养机构、人才使用机构和最充足的人才资源,要进一步改善人才管理机制和输出机制,创造适合金融人才的工作、生活、舆论环境,营造优良的金融人才成长氛围,畅通引进高级经营管理人才的渠道,建立金融人才发展体系和激励机制等。

  5)正确认识政府与市场的关系,明确政府作为的范围,充分发挥政府的政策力和号召力

  金融业是一个不断创新的产业,创新就需要一定的制度环境。金融中心的形成与发展必须要由政府强有力的制度支持和政策保障,通过政策支持、优化环境、创造条件等政府作为推动金融发展。但是,需要注意的是,角色不要错位,金融中心最终的成功,一定是依靠市场力量。这就需要政府对金融创新给予足够的支持,而非自身去充当金融创新的主角。金融产品创新的主体是金融机构,政府的着眼点应在于为金融产品交易平台的构建提供积极的支持,包括政策的支持、税收的支持和服务的支持等,政府作为的重点是确立城市发展战略,树立金融中心城市形象,营造城市发展环境,建立优化法律规则体系以及监管制度,制定有利于实现战略目标的政策机制,建立高效、透明的政府运行机制,提供规范、宽松、社会化的行政服务。虽然,目前金融业的发展受国家管理的制约因素较多,但是,随着市场化进程的推进和加入WTO的推动,金融业的发展将更多地取决于市场的需要和微观主体的创新。在这种背景下,如果地方政府有坚定的意志,雄伟的气魄,在其引导下,市场将会产生无穷的发展。

  3.资源整合与可持续发展

  金融可持续发展理论认为金融发展程度差异形成于金融资源开发、利用和功能发挥程度上的差异,这种差异性是许多经济、金融问题的根源,不仅存在于国家之间,也存在于区域之间。解决这种差异性,就要从金融资源出发,着眼于金融的可持续发展。

  金融是一种资源。在现代经济条件下,金融对于资本、土地、劳动力、企业家等生产要素的配置起决定性的作用。金融资源的具体形式多种多样,而且随着金融市场的发展和金融创新的频繁发生,金融资源的形式也在不断推陈出新。金融资源数量的多少不仅决定于社会物质产品总量和经济发展水平,同时还决于信用货币制度本身对经济运行的适应情况。

  金融是一种稀缺的资源。从总量来看,金融资源总量受制于总体经济的规模及其发展水平。金融资源具有多种不同用途,其分布、配置以及分布和配置的效率是形成不同产业结构、经济结构的内因,而经济增长、产业发展必须以金融资源的合理分布与有效使用为前提。

  金融优势对于经济优势具有决定作用,同时,经济发展对于金融效率提出更高的需求,金融优势、经济优势是形成一个地区乃至一个国家政治主导权的基础。建设金融中心,要从金融竞争的角度出发,审视传统的金融发展观、金融发展模式以及金融发展战略,采取指定金融发展总体战略、调整国际化进程中的金融政策、推动金融行业国际化、整合金融资源等应对措施,确立在金融竞争中的战略地位,强化金融组织的作用,加强对金融资源的主导权,力争在竞争中获得优势地位。

  1) 北京金融资源的现状分析

  需要对北京金融资源的总量和结构进行深入研究,对机构,市场和金融工具的存量和流量,金融相关率进行测算,并对北京,上海,深圳三地进行金融资源的横向对比。

  需要建立评价指标体系,对金融业对北京经济的贡献度进行整体估算,同时在整体估算之下,对各类金融企业进行横向比较,参照其他金融中心城市的数据,寻找差距,特别分析金融资源分散化的现状以及对总体竞争力的影响,为整合金融资源提供依据。

  2)提高金融竞争力,整合北京金融资源、获得金融资源优势是北京建设国际化城市的必要条件

  整合北京金融资源应该着眼于优化资源的配置效率,强化北京金融竞争力,提高北京金融服务水平,从长远来看,要能够适应金融发展大趋势的要求,能够在金融发展中抢占先机。

  3)整合金融资源的思路与建议

  第一个层次的金融资源-资金的优化配置,这是整个经济体系中资源优化配置的一个最重要方面。但是在金融层面上,就要创造多样化的金融资产,实现金融创新,为不同特性的资金寻找合适的投资方式和投资工具。提高金融创新能力,丰富金融产品和服务体系,提高综合金融竞争力。

  第二个层次的金融资源-金融机构。推进机构市场的建设,一方面整合现有金融组织,另一方面,完善机构市场,以加强整体金融实力。其中:组织整合策略包括纵向整合与横向整合;内部整合与外部整合;战略整合与战术整合等。

  金融机构的业务不同,但是各个业务之间有存在联系,如何找出这些机构的特性和业务之间存在的联系,实现金融机构的整合。比如,以建立华夏金融控股公司为契机,整合北京市属金融机构,将银行,证券和保险纳入其中,实现控股公司内部的业务综合和全程服务。

  第三个层次的金融资源-金融市场。加速金融市场建设步伐,建立一个全面完善的金融市场体系,包括资本市场,货币市场等;完善北京金融基础设施的建设,包括交易中心和结算支付体系的完善;促进市场创新,为经济发展提供创新金融品种,实现市场交易品种的多样化和个性化;加快金融机构信息化建设,包括金融机构的信息安全,银行卡的联行跨区问题,信息的共享和公开等;逐步建立市场信用体系,实现对市场主体的信用记录,保障市场秩序;加强法制法规建设。切实保障市场主体的权益,促进市场的公开,公平,公正。市场整合是一个基于金融需求、政策、规划等要素的建设与完善过程。

  4.提高综合经济实力,实现经济增长与金融发展的良性互动国际金融中心城市的经验表明,金融金融中心需要区域经济支持,金融中心的形成离不开发达的经济实力、多元化的金融需求,经济活动推动了金融创新,经济增长促进了金融发展,另一方面,现代金融体系成为实体经济的推动器,为经济的持续、高速增长提供强大的动力。金融中心为城市、地区和更大范围的跨市场的经济活动提供了平台和管道。

  经济全球化条件下北京进一步开放需要金融调整、北京经济结构调整需要金融支持、北京启动消费市场需要金融支持、北京提升城市综合竞争力需要更成熟的金融体系提供服务。而北京要加快金融中心的建设,也必须壮大经济实力、调整产业结构、增强经济辐射能力,拓展金融的区域经济空间。比如:

  1)拓展区域经济空间,扩大金融的辐射范围

  建立以北京为中心的"大北京"经济圈,实现京津冀经济和金融的互动与合作,发挥北京的经济、金融带动作用和辐射功能,产生资源整合、市场连动、经济互补和金融优势共享的协同效应,把这个地区打造成首都金融中心发展的腹地。

  2)大力推进北京的产业结构调整,构建符合首都功能和市场需求的产业格局。

  《北京市国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》提出,"十五"期间,北京市将按照首都经济的发展方向,大力发展以高新技术产业为主导的科技型经济,以完善城市功能为标志的服务型经济,以丰富文化资源为依托的文化型经济,以参与国际竞争为目标的开放型经济。

  按照这个要求,北京市产业结构优化升级的方向是:以大幅度提升产业综合竞争力为目标,突出发挥科技进步和信息化对产业升级的推动作用,加快发展现代服务业,大力发展高新技术产业,积极推进农业现代化,实现三次产业全面升级,形成符合首都功能要求、市场适应性和竞争力强的产业结构。产业结构调整的重点,一是加快发展现代服务业,促进第三产业优化升级。二是大力发展高新技术产业,改造提升传统产业。

  3)利用北京传媒优势和智力优势,将北京打造成为金融信息中心以和金融研究中心。

  现代金融业的发展更多地依赖于信息和政策,信息和政策成为现代金融中心发展的核心驱动力。北京作为金融政策的源头和金融机构的聚集地,汇集了方方面面的政治、经济金融信息,影响着全国经济金融发展方向和格局,是历史形成的金融信息中心。要充分发挥首都信息资源丰富的优势,提高对经济金融信息的收集、传输和处理能力,打造大型金融信息企业,发展金融信息咨询机构,形成产业化、网络化和社会化,强化北京金融信息服务中心的职能。

  北京拥有大量的大专院校、科研院所,全国80%以上的银行、保险、证券、基金公司都将研发中心设于北京,要充分发挥北京金融人才充足、研究力量强大的优势,以金融研发成果推动政策导向并成为金融创新和产品设计的智力源。   

  总之,北京金融业的发展应该置于城市长期整体发展规划下,把握机遇,战略制胜。战略制定一定要有国际化视野,采取跃进式发展的策略。一方面,进一步扩大开放,发展经济,提高城市综合竞争力,实现经济增长与金融发展的良性互动。另一方面,以前瞻性的金融资源整合为突破,加强政府政策支持,加快金融产品的创新和市场体系的完善,提升金融企业核心竞争力,增强首都金融业在国内外竞争中的地位和发展后劲,把首都建成我国的金融开放区、金融发达区、金融创新区和金融安全区。

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